Unserer Ansicht nach entwickeln sich Aktien langfristig im Einklang mit der Ertragskraft des Unternehmens. Hinzu kommt, dass die Märkte in regelmäßigen Abständen heftig auf Nachrichten oder Ereignisse reagieren, so dass die Titel zu gewissen Zeiten, gemessen an ihrem langfristigen Ertragspotenzial, über- und dann wieder unterbewertet sind.
Von diesen Bewertungen profitieren wir, indem wir unterbewertete Titel über- und überbewertete Titel untergewichten. Wir glauben, dass der Markt kurz- bis mittelfristig durch Fundamentaldaten, Momentum, Cashflow/Liquidität, Risikobereitschaft und Saisonabhängigkeit bestimmt wird.
Um Themen, Sektoren, Stile und Länder zu identifizieren, die innerhalb des skandinavischen Aktienuniversums besonders attraktiv erscheinen, bedienen wir uns eines Top-down-Ansatzes. Unsere monatliche Top-down-Analyse legt den Rahmen für unsere Titelauswahl fest, die auf einer fundamentalen Bottom-up-Analyse beruht.
