Over DNB Markets estimater

Dette er en morgenrapport (*) fra DNB Markets, skrevet av aksjeanalytiker Ole-Andreas Krohn: 

Sparebank1 SR-Bank har lagt fram Q4-tall i dag. Her ligger netto renteinntekter på NOK 1.1 mrd., mens CET1-ratioen rapporteres å være på 17 %. Det er henholdsvis helt på linje med og 40 basispunkter over våre estimater. Styret foreslår videre et utbytte på NOK 5.50 pr. aksje og legger seg med det mellom konsensus på NOK 5 pr. aksje og våre forventninger om NOK 5.75 pr. aksje. Drevet av blant et utlånstap innen offshoresektoren kom netto resultat før skatt imidlertid inn på NOK 626 mill., hvilket er rundt 24-26% under forventningene. Dette vil kunne dempe kursen ved åpning i dag. Kursen stengte i går på NOK 98.50 pr. aksje. Før eventuelle endringer på grunnlag av oppdateringen har vi en kjøpsanbefaling og et kursmål på NOK 112 pr. aksje.

Drahjelp fra Tesla

Makrotall som i går fortsatte å komme inn over forventningene, denne gang i form av ordreinngangen for desember, fortsatt drahjelp fra Tesla og fraværet av meldinger som økte bekymringene for effektene av coronaviruset ytterligere ga et nytt løft for det amerikanske aksjemarkedet i går.

Dow steg med 1.4 %, S&P500 sluttet opp 1.5 % og Nasdaq stengte opp med 2.1 %. Volumet på de tre hovedindeksene kom samtidig inn på 104-113 % av gjennomsnittet for de siste tre måneder. I rentemarkedet er avkastningen på den amerikanske tiåringen i morgentimene i dag ned igjen med 2 basispunkter til 1.59 %. VIX-indeksen var i går ned 10.7 % i går til 16.1 punkter. 

Innkjøpssjefsindekser

Det som tolkes som akseptable nivåer både på kinesiske og japanske innkjøpssjefsindekser for tjenestesektoren, tilsynelatende status que når det gjelder virusutbruddet, markedsutviklingen i USA og svekkede valutakurser mot USD trekker de asiatiske indeksene opp i morgentimene i dag.

I Japan ligger Nikkei-indeksen kort før stengetid opp 1.1 %, mens de viktigste kinesiske indeksene samtidig er opp inntil 2 %. I tillegg til at vi før åpning i dag får en lang rekke med kvartalsrapporter fra flere av de største selskapene både i Norden og Europa kommer det i løpet av dagen også oppdateringer av flere europeiske innkjøpssjefsindekser og detaljhandelstall for desember.

Fra USA får vi etter hvert de første arbeidsmarkedstallene for januar, handelsbalansetallene for desember og ikke minst ISM-indeksen for tjenestesektoren i januar.

Mens Tesla-aksjen i går fortsatte opp med nesten 14 % i ordinær handel fikk kvartalsrapporten fra Ford et mer ublidt møte med markedet etter stengetid. Lavere inntjening enn ventet sendte aksjen ned med rundt 10 % i handel etter børs.

Olje ned

I oljemarkedet var WTI-prisen i USA i går ned USD 0.28 pr. fat til USD 49.75 pr. fat. Prisen har i morgentimene i dag vendt svakt opp igjen til USD 50.02 pr. fat. Aktørene i oljemarkedet ser i øyeblikket ut til å forsøke å balansere bekymringene for lavere global etterspørsel mot utsiktene for at Saudi-Arabia kan få øvrige OPEC-land, samt Russland, med på ytterligere produksjonskutt.

Vi ser også at foreløpige lagertall sendt ut i går indikerte en økning i de amerikanske råoljebeholdningene på 4.2 mill. fat for forrige uke. I utgangspunktet er det ventet at offisielle tall som legges fram kl. 16.30 i ettermiddag norsk tid vil vise en økning i de samme beholdningene på 2.9 mill. fat. Brent-prisen ligger før åpning i dag på USD 54.45 pr. fat, hvilket er ned USD 0.13 pr. fat i forhold til nivået ved stengetid i det norske markedet i går.             

(*) Denne rapporten er utarbeidet av DNB Markets, et forretningsområde i DNB Bank ASA. Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. Her kan du lese den fulle versjonen.