DNB Markets på Cool Company og Selvaag Bolig

Rederiet Cool Company annonserte rett før helgen en kontrakt på 14 år for et av sine LNG-nybygg.

Selskapet har allerede elleve fartøy på vannet og etter annonseringen ytterligere et fartøy under bygging. I tillegg til kvartalstall, generell kontraktssituasjon og -utsikter vil dermed status og planer for dette siste fartøyet kunne påvirke kursen ved fremleggelsen av Q1-rapporten i dag. Når det gjelder Q1 venter vi i dag en topplinje på USD 88 mill. mot konsensus på USD 86 mill., samt en justert EBITDA på USD 61 mill. mot konsensus på USD 63 mill. Videre venter vi et utbytte på USD 0.39 pr. aksje mot konsensus på USD 0.40 pr. aksje. Cool Company stengte i går på NOK 131.80 pr. aksje. 

Vi har før dagens rapport en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 153 pr. aksje.    
       
Selvaag Bolig fullførte i løpet av Q1 byggingen av totalt 236 boligenheter, hvorav 179 enheter også ble overført til kjøpere.

Vi anslår at rundt 60 av solgte enheter lå i JV hvor selskapet samarbeider med andre aktører, og i tillegg at rundt 46 enheter ble overdratt til Selvaag Utleiebolig. I forbindelse med dagens Q1-rapport venter vi dermed at selskapet vil legge fram en topplinje på NOK 666 mill. og en EPS på NOK 0.72. Antall ferdigstilte, men usolgte boliger, lå ved utgangen av mars på 126 enheter. Samtidig ser det også ut til kjøperne trenger mer tid til å selge tidligere boliger før de overtar nye. Ved utgangen av mars hadde selskapet ytterligere 56 boliger som ventet på at kjøperne i første omgang skulle bli kvitt sin gamle bolig, opp fra et tilsvarende antall på 30 ved utgangen av 2023. Vi venter fortsatt at boligmarkedet vil kunne ta seg opp i årene fremover, men mener samtidig at vi må inn i 2026 før vi igjen vil se en stigning i EPS og dermed en positiv vending i utbyttegrunnlaget.

Selvaag Bolig stengte i går på NOK 39.95 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens rapport en salgsanbefaling med et kursmål på NOK 25 pr. aksje. 

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.