DNB Markets anbefaling på Tomra, UPM og Volvo Cars

I tillegg til at vi i dag kan få bevegelse i norske Tomra og finske UPM i forbindelse med at begge selskapene arrangerer kapitalmarkedsdager vil det også kunne bli oppmerksomhet på Volvo Cars.

Sistnevnte innledet i går sitt tilsvarende todagers arrangement med mulighet for besøk og prøvekjøring ved fabrikken i Göteborg. På agendaen i dag står mer tradisjonelle kapitalmarkedspresentasjoner av produkter samt planer for konsernstruktur og ikke minst finansielle målsettinger fremover. Selskapet har tidligere kommunisert en målsetting om at omsetningen i 2026 skal komme opp på SEK 550–600 mrd. og at EBIT-marginen på samme tidspunkt vil være på 8 %. Med 2026-estimater som tilsier en margin på 3.9 % og en omsetning på SEK 486 mrd. er vi ikke imidlertid helt overbevist. Forutsatt at målsettingen i dag gjentas er spørsmålet er i hvilken grad ledelsen kan presentere tiltak som vil overbevise både oss og markedet for øvrig om å redusere differansen i forhold til forventningene. Allerede i går signaliserte selskapet at ambisjonen om å levere 100 % elbiler innen 2030 når er moderert til en andel på 90-100%.

Kurs har kommet ned de siste ukene og Volvo Cars stengte i går på SEK 26.43 pr. aksje. Vi har en før eventuelle endringer en holdanbefaling med et kursmål på SEK 35 pr. aksje.

Når det gjelder Tomra og UPM har vi før dagens gjennomganger henholdsvis en salgsanbefaling og en kjøpsanbefaling. Tomra stengte i går på NOK 158.30 pr. aksje og her har vi et kursmål på NOK 95 pr. aksje. UPM stengte i går på EUR 30.11 pr. aksje og her har vi et kursmål på EUR 45 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.