DNB Markets anbefaling på Scatec, Veidekke og Archer

I forbindelse med dagens Q2-rapport fra Scatec venter vi at selskapet vil legge fram en EBITDA på NOK 693 mill. og ligger med det rundt 12 % lavere enn konsensus på NOK 785 mill. Med en EBITDA begrenset til NOK 22 mill. ser det ut til at vi spesielt ligger under konsensusforventningene når det gjelder bidraget fra Filippinene. I vårt estimat for summen av delene utgjør virksomheten på Filippinene en vesentlig del med like under 30 % av selskapets eiendeler. Sør-Afrika utgjør den nest største landeksponeringen i vår verdsettelse med en tilsvarende andel på like over 18 %.

Kursen endte i går på NOK 88 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens oppdatering en salgsanbefaling med et kursmål på NOK 80 pr. aksje.   

Veidekke leverte i går en blandet Q2-rapport.En bedre margin enn ventet veide imidlertid opp for lavere omsetning og ordreinngang enn vi hadde estimert. Vi har etter gjennomgangen tatt omsetningsestimatene for 2024–2026 noe ned, men på grunnlag av marginutviklingen samtidig oppjustert EPS-estimatene for perioden. Kursen steg i går med 4 % til NOK 123 pr. aksje.

Vi mener det fortsatt bør være mer å gå på og opprettholder en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 13 pr. aksje.

Fra Archer venter vi i dag en Q2-rapport som viser en omsetning for kvartalet på USD 322 mill. og en EBITDA på USD 36 mill. Dette innebærer at vi ligger rundt 5-7% over de tilsvarende konsensusforventningene i markedet. I tillegg har selskapet tidligere guidet en EBITDA på USD 134–140 mill. for hele 2024 og en eventuell oppdatering av denne guidingen vil etter vårt syn også kunne påvirke kursen ved åpning i dag. Før rapporten har vi en estimert EBITDA for 2024 på USD 139 mill.

Kursen stengte i går på NOK 26.25 pr. aksje og vi har inn mot rapporteringen en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 45 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.