DNB Markets anbefaling på Novo Nordisk

Novo Nordisk legger frem Q3-rapporten den 6. november. I denne forbindelse venter vi at selskapet vil legge frem en omsetning på DKK 71.4 mrd, hvorav vi har inkludert en omsetning av Wegovy på 15.7 mrd og et salg av Ozempic på 29.8 mrd.

Sammenlagt for begge disse produktene ligger vi dermed med DKK 45.5 mrd, og i første rekke basert på tall for US utskrivninger, noe lavere enn tilsvarende konsensus på til sammen DKK 46.8 mrd. Samtidig venter imidlertid at ledelsen vil benytte anledningen ved rapportfremleggelsen til å stramme inn på guidet vekst for 2024, fra et intervall på +22-28% til et intervall på +24-28%. I tillegg har selskapet tidligere kommunisert at de venter å ha resultatene fra REDIFINE-1 studien klare i løpet av Q4. CagriSema er produktet som testes i forbindelse med denne studien og selskapet har tidligere også kommunisert at de er komfortable med forventninger om at man ved behandling av denne pasientgruppen vil kunne oppnå et gjennomsnittlig vekttap på rundt 25% etter 68 uker.

På tross av noe lavere forventninger til topplinjen for Q3 gjentar vi dermed en kjøpsanbefaling på   Novo Nordisk og har et kursmål på DKK 1150 pr aksje. Kursen stengte i går på DKK 794 pr aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.