DNB Markets anbefaling på Norwegian, Scandic og NRC Group

I et ellers tungt marked så Norwegians presentasjon på gårsdagens DNB Markets konferanse i første omgang ut til å få en relativt god mottakelse av investorene. Kursen skled imidlertid av gjennom dagen før den igjen snudde opp på fallet i oljeprisene. Ved stengetid var kursen uendret på NOK 12.42 pr. aksje. På helt kort sikt er spørsmålet nå om investorene i dag vil være like positive etter å ha sett nærmere på trafikktallene for mars. For Norwegian venter vi denne forbindelse en rapportert yield på NOK 0.82, mens vi for Widerøe venter en yield på NOK 4.57. Ved fremleggelse av trafikktallene for februar kommuniserte ledelsen et for det tidspunktet godt bookingnivå for påsken, langhelgene i mai og høysesongen senere i sommer. I hvilken grad selskapet gjentar dette budskapet vil i dag også kunne påvirke kursreaksjonen ved åpning. Vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 15 pr. aksje. Kjøp aksjen her. 

Med tolltiltak fra USA som et gjennomgående tema ved gårsdagens konferanse kunne ledelsen i Scandic Hotel fortelle at rundt 1 % av gjestene kommer fra USA og at de også for øvrig venter lite direkte konsekvenser av handelskonflikten. Q1 er normalt en lavsesong for hotellkjeden, men i likhet med Norwegian kunne de informere om at de ser et godt bookingnivå inn mot høysesongen. Etter en finansiell snuoperasjon i etterkant av pandemien har kontantstrømmen styrket balansen og i tillegg til å ta sikte på en vekst på 10.000 rom fram mot 2030, samt en stabil utbytteutvikling, vil ledelsen benytte denne fleksibiliteten til tilbakekjøp av aksjer. Scandic stengte i går på SEK 74.25 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 115 pr. aksje. Kjøp aksjen her. 

NRC Group deltok også på gårsdagens konferanse. Selskapet er en nordisk entreprenør for infrastrukturprosjekter, spesielt innen jernbanesektoren, og har i flere år hatt utfordringer med å innfri på forventningene. Det har i lang tid medført at investorene har vært avventende. I løpet av fjoråret kom det inn ny ledelse og den oppdaterte målsettingen er et løft i omsetningen fra NOK 7 mrd. i 2024 til minst NOK 10 mrd. innen 2028. Videre skal EBIT-marginen gjennom samme periode bedres fra -1.7% til minst 5 %. Potensialet for kursen er etter vårt syn betydelig, men med selskapets historikk og en kommende Q1-rapport som vil være preget av lavsesong har vi en holdanbefaling og et kursmål på NOK 4.50 pr. aksje. Kursen endte i går på NOK 4.61 pr. aksje.

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), venanligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.