DNB Markets anbefaling på Norsk Skog

Etter en roligere start denne uken og en forholdsvis rolig start igjen tirsdag rett over påske stiger takten i kvartalsrapporteringen betydelig fra neste onsdag. Opp mot 200 selskaper i de nordiske markedene vil i løpet av en kort uke etter påske sende ut sine Q1-rapporter. Norske Skog kommer med sin oppdatering onsdag og her venter vi at det blir fokus på å få bekreftet at balansen er under god kontroll, at produksjon ved anlegg i Østerrike og oppstart av anlegg i Frankrike går som planlagt samt at salget av anlegget i Tasmania er gjennomført. Rapportert EBITDA vil bli påvirket av at selskapet i kvartalet skal ha mottatt et forsikringsoppgjør på NOK 540 mill. Selskapet har tidligere i år også påklaget beslutningen om å ekskludere anleggene på Skogn og Saugbrugs fra EUs kvotehandelssystem og tidshorisonten for en videre avgjørelse her vil være av interesse. Med et utfordrende marked både innen publikasjons- og emballasjepapir kommuniserte ledelsen ved Q4-rapporten og uten nærmere presiseringer at de vil kunne gjøre ytterligere strukturelle grep for å redusere kostnadene. Vår vurdering av selskapet er at 2025 vil bli et år preget av opptrappingen innenfor emballasjepapir og at vi må fram til 2026–2027 før vi igjen ser en attraktiv vekst i inntjening og kontantstrøm.

Norske Skog stengte i går på NOK 18.02 pr. aksje og basert på estimatene for 2026–2027 har vi en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 30 pr. aksje. Kjøp aksjen her. 

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.