DNB Markets anbefaling på Komplett

Sammenlignet med tilsvarende kvartal i 2021 reflekterer konsensusestimatene foran dagens Q4-tall fra Komplett betydelig nedjusterte forventninger.

I Q4 2021 lå omsetningen på NOK 5.5 MRD og selskapet la fram en justert EBIT på NOK 180 mill. Før dagens oppdatering ventet både vi og konsensus at omsetningen i fjorårets siste kvartal endte på NOK 4.8 mrd. Når det gjelder justert EBIT for perioden ligger vi inne med et estimat på NOK 68 mill. og dermed noe over konsensus på NOK 57 mill. I tillegg til en reversering av den veksten selskapet opplevde gjennom pandemien kan blant annet også stigende renter og strømpriser legge en demper på etterspørselsutviklingen fremover. Hva ledelsen sier om markedsutsiktene utover i året vil i dag derfor være av interesse. På den annen side bidrar selskapets lave kostnadsbase i forhold til konkurrentene og samtidig mulighetene til å hente ut ytterligere kostnadssynergier etter oppkjøpet av NetOnNet i positiv retning.

Kursen stengte i går på NOK 13.06 pr. aksje og med utgangspunkt i en estimert EV/EBITDA på 7x basert på estimatene for 2024 har vi før dagens gjennomgang en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 17 pr. aksje.

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.