DNB Markets anbefaling på Kitron og Protector

Kitron er blant selskapene som i dag presenterer Q1-tall. Her venter vi en omsetning på NOK 171 mill. mot konsensus på NOK 166 mill., samt en EBIT på NOK 14 mill. mot konsensus på NOK 15 mill. Videre venter vi en ordreinngang i kvartalet på NOK 213 mill. Mens aktiviteten for forsvarssegmentet, som på våre estimater vil utgjøre rundt 28 % av omsetningen for 2025, er solide vil vi spesielt følge med på hva selskapet sier om hvordan utsiktene for de øvrige fire segmentene eventuelt påvirkes av den økte vekst- og tollusikkerheten. Kitron stengte i går på NOK 51.30 per aksje, og vi har før eventuelle endringer en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 60 pr. aksje. Kjøp aksjen her.  

Protector sendte etter stengetid i går uten en Q1-rapport hvor et bedre resultat fra forsikringsvirksomheten enn ventet løftet samlet resultat før skatt til NOK 962 mill. Dette innebærer et resultat rundt 25 % over både våre estimater og konsensus i markedet. Gjør vi enkelte justeringer for engangseffekter får vi en normalisert combined ratio for kvartalet på 87.7 %, hvilket er 3.2%-poeng bedre enn vårt estimat og også godt innenfor selskapets målsetting om å ligge under 91 %. Solvency II ratioen styrket seg i tillegg fra 193 % i Q4 til 222 % ved utgangen av Q1. Her lå vi og konsensus på forhånd inne med estimater på henholdsvis 209 % og 207 %. Ledelsen følger i dag opp med en presentasjon kl. 10.00. Kursen stengte i går på NOK 345.50 pr. aksje og vi har før eventuelle justeringer på grunnlag av tallene og dagens gjennomgang en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 370 pr. aksje. Kjøp aksjen her.  

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.