DNB Markets anbefaling på Europris og Tryg

Europris er blant selskapene som er tidlig ute med å annonsere Q1-tallene og i forbindelse med dagens rapport venter vi at selskapet vil presentere en omsetning på NOK 3 mrd. og en justert EBITDA på NOK 287 mill. Vi ligger med begge estimatene rundt 1 % over konsensusforventningene. Ettersom påskesalget i år ikke kommer før i Q2 vil en omsetning og EBITDA like over nivået for tilsvarende periode i fjor etter vårt syn reflektere en solid underliggende utvikling. Nesten 25 % av selskapets butikker ligger i den svenske virksomheten ÖoB. Etter å ha overtatt hele denne virksomheten er ledelsen her i gang med en snuoperasjon og fremdriften i den forbindelse er noe av det som vil kunne avgjøre kursutviklingen fremover. I ÖoB venter vi for Q1 en omsetning tilsvarende NOK 951 mill. og en EBITDA på NOK 5 mill.

Europris stengte i går på NOK 81.70 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens rapport en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 95 pr. aksje. Kjøp aksjen her. 

I et volatilt marked vil skadeforsikring tradisjonelt, og tross noe eksponering mot finansmarkedene, tilby en relativt defensiv eksponering innen en bransje med mindre svingninger. Blant de nordiske aktørene i denne sektoren innleder i morgen Tryg Q1-rapporteringen. Etter en mild vinter med fravær av større værbetingede hendelser venter vi at selskapet i morgen vil kunne legge fram et resultat før skatt for Q1 på DKK 1.2 mrd. Det betyr at vi ligger rundt 3 % høyere enn konsensus. Drevet av økte premieinntekter og lavere skadeutbetalinger reflekterer estimatet i tillegg en forventet resultatvekst på 20 % år/år.

Tryg stengte i går på DKK 147 pr. aksje og vi har inn mot rapporteringen en kjøpsanbefaling med et kursmål på DKK 185 pr. aksje. Kjøp aksjen her. 

Merk: Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), venanligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.