DNB Markets anbefaling på Austevoll og Lerøy Seafood

Austevoll er med en eierandel på like under 53 % hovedaksjonæren i Lerøy. Allerede tidlig i oktober annonserte Lerøy volumtallene for sine forskjellige oppdrettsregioner samt for Havfisk og vi estimerte at dette for kvartalet ville gi en omsetning på NOK 8.5 mrd. med en operasjonell EBIT på NOK 551 mill. Konsensusforventningene lå samtidig på henholdsvis NOK 8.1 mrd. og NOK 560 mill. Dagens fasit viser at topplinjen for perioden endte på NOK 7.9 mrd. og at operasjonell EBIT kom inn på NOK 412 mill. På helt kort sikt vil forventningene til Q4 kunne bli påvirket av kostnadsutviklingen, inkludert av hvor fort på den ene siden reduserte råvarekostnader for fôr vil kunne reflekteres og på den annen side av hvordan kostnadsbildet påvirkes av forekomstene av perlesnormaneter. De langsiktige forventningene vil i tillegg påvirkes av fremdriften i selskapets prosjekter for oppdrettsteknologi som i stor grad skjermer fisken for lakselus. 

Lerøy stengte i går på NOK 51.50 pr. aksje. Før eventuelle endringer har vi en kjøpsanbefaling og et kursmål på NOK 60 pr. aksje. I Austevoll har vi før Q3-tallene en kjøpsanbefaling og et kursmål på NOK 123 pr. aksje. Austevoll stengte i går på NOK 97.85 pr. aksje. 

Med opptrappingen av produksjonen på Tyra til et platånivå fram mot årsskiftet venter vi at Bluenord vil komme med sin første utbytteannonsering i løpet av januar. Samlet sett ser vi for årene 2025–2026 et estimert utbytte på NOK 352 pr. aksje, tilsvarende rundt 60 % av dagens markedsverdi. 

Vi har en kjøpsanbefaling på Bluenord og har tatt kursmålet opp fra NOK 610 til NOK 680 pr. aksje. Kursen stengte i går på NOK 546 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.