DNB Markets anbefaling på AAK

Kapitalmarkedsdagene fortsetter neste uke med presentasjoner av blant andre AAK i Karlshamn ved Malmö.

AAK leverer plantebaserte olje- og fettprodukter til næringsmiddelindustrien over hele verden og har en omsetning på rundt SEK 45 mrd. pr. år. Selskapets produkter går inn i kundenes produksjon av blant annet matvarer, sjokolade og fôr. I forbindelse med tirsdagens kapitalmarkedsdag venter vi at investorene i første omgang vil fokusere på de langsiktige finansielle målsettingene fram mot 2030. Tidlig i 2025 vil selskapet være i en posisjon med netto positiv kontantbeholdning og den videre politikken knyttet til utbytter og tilbakekjøp vil derfor også bli et tema for markedet. Ved en tilsvarende kapitalmarkedsdag for to år siden lanserte selskapet en langsiktig ambisjon om å doble inntjeningen pr. kg, i form av å løfte EBIT fra SEK 1 til over SEK 2 pr. kg. Denne ambisjonen er allerede innfridd og vi venter at neste målsetting nå vil være å løfte EBIT over SEK 3 pr. kg. Etter vårt syn ser i tillegg investorene, i større grad enn oss, ut til å mene at den inntjeningsveksten vi har sett de siste årene skyldes midlertidige effekter. Vi mener kapitalmarkedsdagen vil være en god anledning for ledelsen til å underbygge at denne veksten i større grad er strukturell og dermed av mer varig karakter.

AAK stengte i går på SEK 279.60 pr. aksje, og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 360 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.