DNB Markets: Kjøpsanbefaling på inkasso- og gruveselskap

På listen av selskap som i dag presenterer Q3-tall finner vi blant annet B2Holding og Rana Gruber.

Nå det gjelder B2Holding avviker våre estimater på viktige nøkkeltall kun med 2–3% fra konsensus og vi venter vi ledelsen vil rapportere henholdsvis en cash EBITDA på NOK 938 mill. og et nettoresultat på NOK 123 mill. En usikkerhetsfaktor i forbindelse med dagens rapport er imidlertid i hvilken grad tallene påvirkes av avslutningen av restruktureringsprogrammet, salget av virksomheten i Bulgaria og noe gjennomførte nedbemanninger. I tillegg venter vi at estimerte gjenstående fordringer ved utgangen av kvartalet lå på NOK 20.5 mrd. Med støtte av både porteføljeinvesteringer og valutautviklingen vil det i tilfelle være opp fra NOK 19.9 mrd. ved utgangen av Q2.

Kursen i B2Holding stengte i går på NOK 8.20 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens rapport en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 13.50 pr. aksje.

I tillegg til å legge fram Q3-tall vil Rana Gruber i dag også benytte anledningen til å avholde en kapitalmarkedsdag.

I forbindelse med det tilbakelagte kvartalet har vi en estimert omsetning på NOK 239 mill., venter en EBITDA på NOK 33 mill., har lagt i en forventet EPS på NOK 1.9 og ser for oss et utbytte på NOK 1.30 pr. aksje. Ved kapitalmarkedsdagen vil vi følge spesielt med på oppdateringen av status og fremdrift for de allerede annonserte utvidelsesprosjektene, eventuelle endringer av forventede malmreserver og -gehalt, samt mulige justeringer av sikringsstrategien når det gjelder salgspriser og/eller valuta fremover. 

Rana Gruber stengte i går på NOK 43 pr. aksje og vi har før eventuelle endringer på grunnlag av dagens oppdateringer en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 50 pr. aksje.

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.