Daytrading eller langsiktig investering?

Paul Harper er en anerkjent aksjestrateg med mange års erfaring fra finans. Hans ekspertise har gjort ham til en ettertraktet talsperson og rådgiver. Hver mandag setter han opp sin egen anbefalte portefølje (*) her på dnb.no, en portefølje som har slått hovedindeksen i 17 av de 20 siste årene.

Nå vil han dele sin innsikt om hvilke fordeler og ulemper du har både ved å velge ulike investeringsstrategier. 

Trym Smedsrud jobber på aksjebordet i DNB og holder kurs og foredrag for både ferske og litt mer erfarne investorer i markedet, og har god innsikt om hva investorer trenger å vite. 

Trenger du en investeringsstrategi?

Det er mange gode grunner til å ha en bevissthet rundt måten du velger å investere på, sier Trym Smedsrud.

– Bevegelser i aksjemarkedet kan fort få følelsene til å løpe litt, og da er det fint å ha en plan. Det er kanskje den viktigste grunnen. 

En god investeringsstrateg kjennetegnes av tre forhold:

1. Den er selvdisiplinerende: Ved å ha en klar plan vil du investere mindre tilfeldig. Du vil lettere unngå å bli revet med på en hype. 
2. Den hjelper deg med å håndtere risiko: En god strategi inkluderer risikohåndtering, sett deg stop-loss nivåer for å begrense tap. 
3. Den hjelper deg med å diversifisere: Å spre investeringene vil både redusere risiko og gi deg flere muligheter til avkastning. 

Enten du satser på å gjøre raske penger, eller du er en langsiktig investor, vil jeg anbefale deg å ha en strategi, sier Smedsrud.

Fordeler og ulemper med en langsiktig investeringsstrategi

Langsiktig investering handler om å kjøpe aksjer og holde dem over en lengre periode, sier Harper. De som kanskje er mest kjent for denne verdibaserte strategien, er Warren Buffet i selskapet Berkshire Hathaway. 

– Buffet har i flere tiår vært verdens rikeste investor, så det er ingen tvil om at denne strategien kan være lønnsom, sier aksjestrategen.

Harper forteller at verdibasert investering, eller «value investing», handler om å finne selskaper som er undervurdert av markedet og som har et godt potensial for vekst over tid.

– Selskapenes kjennetegnes ofte av sterke merkevarer og en robust markedsposisjon og aksjene kalles «verdiaksjer», forklarer Harper. 

Is i magen

Å være langsiktig handler om å ha is i magen og vente på riktig tidspunkt for kjøp i et selskap du har fulgt en stund og har tro på, sier Harper.

– Når prisen på aksjene faller til et nivå du mener er for lavt, slår du til. 

Smedsrud skyter inn at for at du skal klare å høste fordelene med denne strategien så må du også ha tid til å sitte på aksjene lenge. Kursutviklingen i slike selskaper går som regel godt opp i verdi over tid, men det er sjelden de gjør kraftige kortsiktige byks, sier han.

– Ulempene er selvfølgelig at det binder kapital og at det krever en sterk disiplin å sitte stille gjennom perioder med dårlig utvikling, sier Harper. 

Å høste løpende avkastning i en langsiktig portefølje

Vi kan vel si at en utbyttestrategi er en avart av en langsiktig strategi, sier Trym Smedsrud retorisk. 

– Vi opplever at svært mange av DNBs aksjehandelskunder har en slik strategi på sin investering. 

En utbyttestrategi går kort sagt ut på å bygge seg en portefølje av solide verdiselskaper med en god utbyttepolitikk, forteller han videre.

– Det betyr at selskapene gjerne betaler ut et kontantbeløp enten årlig, halvårlig eller oftere. Dermed får du en direkte avkastning uten å måtte selge aksjene dine.

Rentes-rente-effekten

Ja, og hvis du ikke trenger pengene som betales ut så er det en god idé å reinvestere pengene i nye aksjer i selskapet, legger Harper til. På den måten kan du øke eierandelen din for igjen å oppnå en rentes-rente-effekt, og da vil du få fortgang på investeringene dine. 

Hvis vi skal si noe om ulemper, eller fallgruver, så må det være at det er viktig å unngå selskaper som utbetaler engangsutbytter med liten forutsigbarhet, sier Smedsrud.

– Disse kan fort svinge veldig mye i verdi ettersom de betaler ut deler av kapitalen i selskapet. En veldig høy direkteavkastning kan være et signal om at markedet ikke tror på at utbyttet er bærekraftig, mener han.

– Skal du lykkes med en utbyttestrategi er mitt beste tips er å bruke tid på å finne solide selskaper med en forutsigbar og kontinuerlig utbyttepolitikk, sier aksjeeksperten.

Fordeler og ulemper med en kortsiktig strategi 

– Med en kortsiktig strategi her så mener jeg en strategi hvor investoren sitter på aksjene i mindre enn ett år. Aksjene kan da ligge i porteføljen i alt fra noen måneder til noen uker, sier Harper. 

Aksjestrategen sier det er en slik strategi han har på sin anbefalte portefølje som frontes på dnb.no. 

– Satser du på en slik strategi øker jo også risikoen, og du vil ha et behov for å overvåke markedet kontinuerlig. Statistikk viser at selv når både aksjekursen og det fundamentale momentum (**) peker opp, så treffer ikke gode aksjeplukkere oftere enn i cirka 60 prosent av tilfellene, sier Harper. 

«Trailing stop loss strategy»

Harper forteller at virkelig gode tradere har en plan for å begrense tapet i de 40 prosent av tilfellene hvor utviklingen ikke går som de tror.

– Når aksjen ikke fungerer, er det bedre å ta et tap på 10 prosent enn på 20 prosent, sier han. Det er mye verre å hente igjen tapet på 20 prosent.

Aksjemarkedet har jo en tendens til å overreagere både på oppsiden og nedsiden, fortsetter den erfarne investoren.

– Jeg vil derfor anbefale alle som handler kortsiktig å ikke ta gevinsten for tidlig når de treffer på en aksje. En «trailing stop loss strategy», hvor gevinst først innkasseres når kursen har falt, for eksempel fem eller ti prosent fra toppnoteringen, er en måte å få med seg hele oppgangen uten å risikere for mye på nedsiden, tipser han.

Hva er fordeler og ulemper ved daytrading?

Daytrading innebærer å kjøpe og selge aksjer innenfor samme handelsdag, intradag, for å tjene på små prisendringer. Harper sier årsaken til at mange velger denne strategien er håpet om å høste raske gevinster. 

– Samtidig er det åpenbart at risikoen for tap er ekstremt høy med en slik strategi, sier han. 

Skal du inn og ut av en aksje så kjapt må du ha full kontroll på teknisk analyse og samtidig ha evne til å tolke hvordan makrotall påvirker et selskap raskere enn hva resten av markedet klarer.   

Selv erfarne investorer sliter med å lykkes med daytrading, sier aksjestrategen.

Du kan fort tape mer enn du tjener

Paul Harper forklarer at fundamentale faktorer til et selskap endres jo som regel ikke signifikant i løpet av en dag bortsett på rapporteringsdagen. Man vil også ha et konstant behov for å overvåke markedet og forutsi reaksjoner.

– Hvis du vurderer å begynne med en så risikofylt strategi anbefaler jeg veldig stramme stop-losser. Dette er fordi treffprosenten din sannsynligvis blir en del dårligere enn hvis du tar deg tid til å la de fundamentale faktorene å spille inn.

Aksjestrategen sier at å tjene penger på daytrading med andre ord krever en betydelig mengde tid, dedikasjon og innsikt. 

– Flaks kan nok også være greit å ha. Fordelen hvis du lykkes er raske penger, ulempen er at du har sannsynligheten mot deg. Du kan fort tape mer enn du tjener. 

Viktig å velge strategi etter egen evne og økonomi

Alle investorer har mer eller mindre sin egen strategi, sier Smedsrud. Det er viktig å velge riktig tilnærming basert på egne mål, egen økonomi og egen kunnskap.

– Litt mer erfarne investorer kombinerer gjerne elementer fra begge tilnærmingene, sier han. For eksempel kan en investor ha en kjerneportefølje av langsiktige investeringer, samtidig som de utfører kortsiktige handler for å dra nytte av markedsmuligheter. 

På den måten kan de få litt i pose og sekk.

Aksjespesialisten sier at når du skal velge strategi er det viktig å ta hensyn til kunnskap og personlig erfaring. 

– Har du mindre erfaring med aksjeinvesteringer, er nok en langsiktig strategi et godt sted å starte for å øke kunnskapen.

Fotnoter:

*: I tidsperioden 2005 – 2023 slo Paul Harpers anbefalte portefølje hovedindeksen hvert år, unntatt i årene 2008, 2011 og 2022. Les mer om porteføljen her.

**: Kursmomentum refererer til tendensen for aksjer eller andre verdipapirer å fortsette å bevege seg i samme retning over en viss periode. Dette betyr at hvis en aksje har steget i pris, er det sannsynlig at den vil fortsette å stige, og omvendt. Fundamentalt momentum referer til at forventninger til verdiskapning fra selskapet forbedres. Dette er vanskeligere å måle på kort sikt, men positive inntjeningsestimat revideringer er en god indikasjon på at selskapet leverer bedre enn ventet.  

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko. Innholdet i denne artikkelen er ment verken som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om personlige investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din økonomiske situasjon. Husk også at historisk avkastning aldri er noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, dyktighet, risiko, samt kostnader ved kjøp, vedlikehold og salg. Avkastningen kan også bli negativ.