DNB Markets anbefaling på Vår Energi og H&M

Når det gjelder dagens kapitalmarkedsarrangement i Vår Energi venter vi at investorene vil ha oppmerksomheten rettet mot hva ledelsen sier om eventuelle planer for å løfte produksjonen videre over nivået på rundt 400k fat pr. dag fra utgangen av 2025.

På dagens kursnivå krever investorene implisitt en høyere løpende direkteavkastning enn for sammenlignbare aktører og det skyldes etter vårt syn begrenset visibilitet når det gjelder hvorvidt utbyttet kan opprettholdes også etter de neste 2–3 årene. Mer visibilitet på videre vekst etter at Balder og Johan Castberg i løpet av 2025 har kommet opp i full produksjon vil derfor kunne bringe investorenes løpende avkastningskrav ned på linje med øvrige aktører og dermed løfte verdsettelsen videre.

Kursen stengte i går på NOK 32.24 pr. aksje og vi har før eventuelle oppdateringer en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 37 pr. aksje.     

I Spania legger i dag eieren av blant annet Zara-butikkene, Inditex, fram sine kvartalstall for perioden november-januar. Hva selskapet sier om salget før jul og videre inn i 2024, om marginutviklingen og om eventuelle videre ekspansjonsplaner vil også kunne påvirke H&M i dag.

H&M legger fram sin rapport for perioden desember-februar den 27. mars og på det tidspunktet venter vi at investorenes interesse i tillegg til å være på marginutviklingen vil være rettet mot de tidlige indikatorene for salgsutviklingen av vårkolleksjonen.

H&M stengte i går på SEK 144.06 pr. aksje og før eventuelle justeringer som følge av oppdateringen fra Inditex har vi en kjøpsanbefaling med et kursmål på SEK 180 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.