DNB Markets anbefaling på Seadrill

Seadrill er notert i USA og etter at kursen i Oslo i går stengte på NOK 435 pr. aksje lå den ved stengetid i New York i går kveld på tilsvarende NOK 446.09 pr. aksje.

Forskjellen skyldes blant annet at investorene som er aktive i USA fikk med seg selskapets guiding for 2024. Konsensus EBITDA for inneværende år lå på forhånd på USD 439 mill., mens vårt estimat lå på USD 431 mill. Selskapet guider på sin side nå for et intervall på USD 400–500 mill. Heller ikke når det gjelder investeringsnivået for inneværende år innebar guidingen etter vårt syn noen store overraskelser. Selskapets kommuniserte et forventet investeringsnivå på USD 400–500 mill. mot henholdsvis vårt estimat på USD 400 mill. og konsensus på USD 332 mill. Konsensusforventningene ser dermed i utgangspunktet ut til å ha vært lavere. Her legger vi imidlertid til grunn at mobiliseringskostnader er inkludert i guidingen, mens konsensus i hovedsak ser ut til å være ekskludert forventende mobiliseringskostnader. I våre estimater er disse inkludert med USD 84 mill.

Med selskapets oppdaterte utsikter samlet sett på nivå med både våre estimater og konsensus, samt markedets verdsettelse fortsatt hovedsakelig basert på forventningene for 2025–2026 har vi en kjøpsanbefaling på Seadrill med et kursmål på NOK 600 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.