DNB Markets anbefaling på Gjensidige og Norske Skog

Kvartalstallene fra Gjensidige fikk en ublid mottakelse av investorene i går.

Selv om kursen hentet seg noe inn igjen i løpet av dagen endte verdsettelsen likevel ned nesten 2 % til NOK 175.60 pr. aksje. En høy andel forsikringsfornyelser inn i 2024 sammen med annonserte premieøkninger for motorvogn på inntil 10 % gjør at vi venter at utfordringene med økt skadefrekvens og samtidig høyere kostnader ved behandling av disse vil bli tilnærmet utlignet utover året.

Vi har tatt ned EPS-estimatene for 2024–2025 med 0-4% og gjentar en kjøpsanbefaling på Gjensidige med et kursmål på NOK 190 pr. aksje.

I Norske Skog gjør imidlertid både prispress på papir og emballasje samt samtidig en mer langsom konvertering av virksomheten over til emballasje enn opprinnelig ventet at vi har tatt ned estimatene for 2024–2025. Retningen i endringsprosessen er uendret og balansesituasjonen etter vårt syn solid og vi opprettholder en kjøpsanbefaling på Norske Skog. 

Med reduserte estimater for i år og neste år tar vi imidlertid ned kursmålet fra NOK 90 til NOK 60 pr. aksje. Norske Skog stengte i går på NOK 38.32 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.