DNB Markets anbefaling på Bilia

DNB Markets har denne uken også tatt opp dekning på Bilia med en kjøpsanbefaling og et kursmål på SEK 130 pr. aksje.

Bilia er Nordens nest største bilforhandler med over 150 lokasjoner i Sverige og Norge. Etter å ha solgt nesten 85k tusen kjøretøy i fjor endte topplinjen på SEK 35 mrd. Selskapet forhandler totalt 20 bilmerker, hvorav de salgsmessig viktigste er Volvo, BMW og Toyota. Selskapet forhandler også Mini, Mercedes, Porsche, Jaguar og kinesiske Xpeng. Bransjen er inne i en langvarig konsolidering og denne viser så langt at de største aktørene øker sine markedsandeler både i Sverige og Norge. Bilia har de siste ti årene gjort 42 oppkjøp og vi venter at selskapet med utgangspunkt i en solid kontantbeholdning og lav gjeld vil fortsette denne prosessen. Historikken på oppkjøpene viser at ledelsen har overtatt virksomheter basert på en verdsettelse på EV/EBIT 7-8x. Deretter er marginen i disse virksomhetene blitt løftet og parallelt med dette har Bilia selv også vært verdsatt på en median EV/EBIT på rundt 11x.

Kursen stengte i går på SEK 104.60 pr. aksje og på våre estimater for 2023–2024 innebærer det en EV/EBIT på 7-8x.

Merk: Å kjøpe og selge aksjer innebærer høy risiko fordi verdien i verdipapirer vil svinge med tilbud og etterspørsel. Historisk avkastning i aksjemarkedet er aldri noen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil blant annet avhenge av markedsutvikling, aksjeselskapets utvikling, din egen dyktighet, kostnader for kjøp og salg, samt skattemessige forhold.

Innholdet i denne artikkelen er verken ment som investeringsråd eller anbefalinger. Har du noen spørsmål om investeringer, bør du kontakte en finansrådgiver som kjenner deg og din situasjon.