DNB Markets anbefaling på Aker Solutions

Aker Solutions legger før åpning i dag frem rapporten for Q3.

Tidligere i år annonserte selskapet at de slår sammen subseavirksomheten med de tilsvarende aktivitetene i Schlumberger og Subsea 7. Denne transaksjonen medfører ifølge selskapet at de vil bokføre en netto gevinst på rundt USD 1 mrd for Q4 i år. I tillegg vil de motta en utbetaling på USD 700 mill, delvis i form av aksjer i Schlumberger og delvis i form av kontanter betalt over en periode på totalt 2 år. Aker Solutions vil også sitte igjen med en eierandel på 20% i den sammenslåtte virksomheten. Med oppgjøret for subseavirksomheten avklart ligger usikkerheten nå fremover i verdsettelsen av eierandelen på 20% i det felles eide subseaselskapet samt i verdsettelsen av de gjenværende virksomhetene. Kursen stengte fredag på NOK 42.42 pr aksje og på våre estimater for 2024 verdsetter dette de gjenværende virksomhetene på EV/EBITDA like i underkant av 4x.

Gitt at vi venter at perioden 2024-2025 vil bli en periode med syklisk høy inntjening for disse aktivitetene ser vi før dagens oppdatering begrenset ytterligere potensial og har en holdanbefaling på Aker Solutions med et kursmål på NOK 47 pr aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.