DNB Markets anbefaling på Borregaard og BlueNord

Borregaard er blant selskapene som legger fram kvartalstall denne uken. Q4-rapporten kommer på onsdag, men allerede i midten av desember meldte selskapet at lavere salg av biovanillin sammen med midlertidige driftsproblemer etter vedlikehold av anlegg i Sarpsborg i kombinasjon vil påvirke EBITDA for kvartalet negativt med NOK 80–100 mill. Ettersom problemene ved gjenoppstart av produksjonen må forventes å være av mer begrenset varighet vil fordelingen av denne svikten være noe av det vi vil se etter ved fremleggelsen. Våre estimater for Q2 ligger i 1-2% over konsensus når det gjelder omsetning og EBIT, og vi har i tillegg også utbytteforventninger noe over konsensus.

Kursen stengte fredag på NOK 167.60 og vi har en kjøpsanbefaling på Borregaard med et kursmål på NOK 200 pr. aksje.          

Olje- og gasselskapet Bluenord legger også fram kvartalsrapporten på onsdag. Selskapets siste oppdatering guidet for en oppstart av produksjonen på det danske Tyra-feltet senest innen utgangen av mars. Interessen knytter seg til utviklingen i fri kontantstrøm, og dermed til utbyttekapasiteten i årene fremover. Vi venter derfor at en eventuelt tidligere oppstart på Tyra vil kunne bli positivt mottatt av investorene og det samme gjelder eventuelle signaler om refinansiering av et obligasjonslån selskapet i dag sitter med.

Bluenord stengt fredag på NOK 502 pr. aksje og vi har en kjøpsanbefaling med et kursmål på NOK 660 pr. aksje.

Rapporten baserer seg på kilder som vurderes som pålitelige, men DNB Markets garanterer ikke at informasjonen er presis eller fullstendig. Uttalelser i rapporten reflekterer DNB Markets’ oppfatning på det tidspunkt rapporten ble utarbeidet, og DNB Markets forbeholder seg retten til å endre oppfatning uten varsel. Rapporten skal ikke oppfattes som et tilbud om å kjøpe eller selge finansielle instrumenter eller som en personlig anbefaling om investeringsstrategi. DNB Markets påtar seg ikke noe ansvar, verken for direkte eller indirekte tap, som følge av at rapporten legges til grunn for investeringsbeslutninger. For informasjon om publiserte investeringsanbefalinger og potensielle interessekonflikter i henhold til Market Abuse Regulation (MAR), vennligst se dnb.no/disclaimer/MAR. For komplett disclaimer knyttet til denne nyhetssaken se «rapporter og analyser på DNB Nyheter» på dnb.no/disclaimer.